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余額寶在三季度規模又下滑了1300億 連續第2個季度出現規模下滑

發布日期:2018-10-24 10:49:34點擊:497 次

原作者: 黃小聰 來自: 每日經濟新聞


近日,隨著基金三季報陸續披露,基金在三季度的動向也開始呈現在投資者面前。


作為全市場規模最大的一只基金,天弘余額寶在三季度規模又下降了約1300億,這也是自今年余額寶平臺開放以來,連續第2個季度出現規模下滑。


規模下滑約1300億份


三季報顯示,天弘余額寶在三季度的總申購份額約為1.74萬億份,總贖回則達到約1.87萬億份,這也使得其規模在三季度從期初的1.45萬億份下滑至期末的1.32萬億份,相當于下降了約1300億份。


在投資組合方面,天弘余額寶在三季度增加了債券持倉,債券倉位由二季度末的9.43%提升至三季度末的12.05%,持倉金額也由1372億元增加至約1595億元,相當于增加了223億元的債券投資。


由于增加了債券持倉,整體規模又下滑,相應地,其銀行存款和結算備付金也出現了下降,占比從二季度末的62.42%下降至三季度末的60.12%。


此外,在持有組合久期上的變化也比較明顯——平均剩余期限在30天以內的資產,占基金資產凈值比例從二季度末的43.50%小幅下降至三季度末的41.84%。


更加值得關注的是,平均剩余期限在30天(含)~60天的資產,占基金資產凈值比例從二季度末的12.93%提升至三季度末的25.04%;平均剩余期限在60天(含)~90天的資產,占基金資產凈值比例從二季度末的22.38%提升至三季度末的25.96%。


而平均剩余期限在90天(含)~120天、120天(含)~397天(含)的資產,占基金資產凈值比例則分別從二季度末的9.11%和11.91%下降至三季度末的1.01%和6.00%。


顯然,天弘余額寶在三季度不僅采用了縮短久期的策略,減少了剩余期限在90天以上的資產配置,同時對于30天以內的資產,又做了適當的調整,相當于同時又做了拉長久期的動作,使得主要配置期限在30~90天的資產中。整體上看,持有資產的平均剩余期限由二季度末的58天降至三季度末的49天。


平臺貨基投資組合有差異


這種操作方式,其實保證了天弘余額寶在三季度獲得相對較好收益的同時,也保證了其較好的流動性。


余額寶平臺顯示,如果算上天弘余額寶,目前共有13只貨基。在這13只貨基中,僅有1只貨基的7日年化收益率高于3%,而這只貨基就是于近期剛接入余額寶平臺的國投瑞銀添利寶貨幣A。


其余12只貨基中,7日年化收益率靠前的是中歐滾錢寶貨幣A,該基金7日年化收益為2.9830%,而天弘余額寶2.6650%的7日年化收益基本屬于中位數。可以看出,雖然規模最大,但是其收益率依然高于余額寶平臺的部分貨基。


另外,在已經披露三季報的余額寶平臺貨基中,相比于天弘余額寶規模的持續下滑,部分貨基依然出現了規模的明顯增長。比如中歐滾錢寶貨幣A,三季度總申購份額約為2531億份,總贖回約為2377億份,大致增加了154億份,使得季度末的總規模達到了839億份。


有意思的是,在投資組合上,中歐滾錢寶投資組合剩余期限在120天(含)~397天(含)的資產,占基金資產凈值的比例從二季度末的29.61%提升至三季度末的50.13%;而剩余期限在30天(含)~60天、60天(含)~90天的資產占比,則分別從二季度末的25.04%和27.62%,下降至三季度末的15.13%和9.74%。顯然,這種直接拉長至120天以上的方式,跟天弘余額寶有著明顯的區別。





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